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債券基金的風險是什么?為什么債券基金的價格會下跌?

債券基金投資會有風險嗎?初期投資者常見的誤解是“債券共同基金是安全的”。投資者可以理解為將“固定收益”一詞與不波動的價格混為一談。但是,債券共同基金等固定收益投資的價值可能會貶值。

了解債券基金的運作方式必須從個人債券的運作方式開始。因為債券共同基金是持有債券的集合投資。但債券和債券基金實際上并沒有以同樣的方式運作,尤其是在定價和業績方面。

債券基金的風險通常低于股票共同基金。但投資者明智地理解債券基金的價值可能會波動。投資者最好的想法是找到合適的債券基金,長期持有它們,并盡量不要過多關注波動。

在投資之前,請考慮基金的投資目標,風險,費用和支出。

一般而言,債券市場波動較大,固定收益證券存在利率風險。(隨著利率上升,債券價格通常會下跌,反之亦然。這種影響通常對長期證券更為明顯。)固定收益證券也存在通脹風險,流動性風險,看漲風險以及發行人的信貸和違約風險和交易對手。與個人債券不同,大多數債券基金沒有到期日,因此將其持有至到期以避免價格波動造成的損失是不可能的。

當在二級市場上購買債券的價格低于其規定的贖回價格超過法定金額時,就會產生市場折扣。在進行任何投資之前,您應該查看相關產品的官方聲明,以了解額外的稅收和其他考慮因素。

為產生免稅收入而投資市政債券可能不適合所有稅級或所有賬戶類型的投資者。稅法可能會發生變化,對于某些收入水平的投資者,可以撤銷或逐步取消對市政債券利息收入的優惠稅收待遇。

外國證券受到利率,貨幣匯率,經濟和政治風險的影響,所有這些都在新興市場被放大。

質量較低的債務證券通常會提供較高的收益率,但由于發行人信用質量的潛在變化,也會帶來更大的違約或價格變動風險。

是什么讓債券價格下跌,債券基金價值下跌?

債券價格與利率走勢相反。想象一下,如果你考慮購買個人債券(不是共同基金)。如果今天的債券支付的利率高于昨天的債券,那么您自然希望購買今天更高的利息債券,這樣您就可以獲得更高的回報(更高的收益率)。

但是,如果發行人愿意給你一個折扣(較低的價格)來購買債券,你可以考慮支付昨天的低息利息債券。正如您可能猜測的那樣,當現行利率上升時,舊債券價格將下跌,因為投資者將要求對較舊(和較低)的利息支付進行折扣。因此,債券價格與利率相反,債券基金價格對利率敏感。

債券基金的工作方式與債券不同,因為共同基金包含數十或數百種持股,債券基金經理不斷買賣基金中持有的基礎債券。如前所述,債券基金沒有“價格”,而是相關基金的資產凈值(NAV)。管理人員還必須滿足贖回(來自其他投資者從共同基金中提取資金)。因此,債券價格的變化將改變基金的凈資產值。

在利率上升的環境下,債券價格普遍下跌。同樣,這是因為債券投資者不想購買支付較低利率的債券,除非他們以折扣價收購債券。

此外,到期日越長,與利率變動相關的價格波動越大。在利率上升和價格下跌的時期,長期債券基金的價值下降幅度將超過中期和短期債券。因此,當預期利率上升時,一些投資者和資金經理會將固定收益投資轉為較短期限。當利率下降時,期限越長(即長期債券基金)可能是更好的選擇。

總之,如果債券經理在利率上升的環境下出售大量債券,債券共同基金可能會失去價值,而公開市場的投資者將要求對支付較低利息的舊債券進行折扣(支付較低的價格)率。此外,價格下跌將對資產凈值產生不利影響。

 

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